ЦБ в седьмой раз подряд снижает ключевую ставку: цикл смягчения продолжается
Регулятор в очередной раз подтвердил ожидания рынка — ставка уменьшена до 14,5%. Консенсус-прогноз аналитиков полностью оправдался.
Источник: официальный пресс-релиз и материалы Совета директоров Банка России, данные статистики ЦБ РФ. Аналитика и обобщение — Финансовый Клуб. Актуально на 24 апреля 2026 года.
Содержание:
Ключевые тезисы из заявления Банка России:
Инфляционная картина: В первом квартале 2026 года рост цен с поправкой на сезонность ускорился до 8,7% (в пересчете на год) против 4,4% в четвертом квартале 2025-го. Базовая инфляция поднялась до 6,3% с 5,0% кварталом ранее. Однако это объясняется разовыми факторами — повышением НДС и индексацией тарифов. Без их учета устойчивая инфляция остается в диапазоне 4–5%. Годовая инфляция на 20 апреля оценивается в 5,7%.
• Ожидания разнонаправленные: Население стало ждать меньшей инфляции, у бизнеса ожидания не изменились, а у финансового рынка слегка выросли. Общий уровень ожиданий остается повышенным, что может тормозить замедление роста цен.
• Экономическая активность: В I квартале экономика замедлилась. Причины — адаптация к налоговым изменениям, меньше рабочих дней и погодные условия. Инвестиции сдержанны, потребительский спрос продолжает замедляться (несмотря на мартовское оживление). Прогноз роста ВВП на 2026 год сохранен на уровне 0,5–1,5%, так как динамика квартала во многом связана с разовыми факторами.
• Риски: Проинфляционные (давление мировых цен, геополитика, высокие ожидания, опережающий рост зарплат) по-прежнему перевешивают дезинфляционные (замедление внутреннего спроса).
Что дальше?
Внимание рынка теперь приковано к пресс-конференции Эльвиры Набиуллиной. Ожидаются аргументация решения и свежий взгляд ЦБ на текущее состояние и перспективы экономики.
Важно: сегодняшнее заседание — опорное, поэтому регулятор также представит обновленный среднесрочный прогноз.
